美的集團(tuán)：營收穩(wěn)健增長 毛利率重回高位

國聯(lián)證券發(fā)布美的集團(tuán)的研報指出，2018年公司營收2618.20億元，同比增長8.23%;扣非歸母凈利潤200.58億元，同比增長28.46%。2019年Q1公司營收755.00億元，同比增長7.42%，扣非歸母凈利潤60.85億元，同比增長19.84%。受益于原材料價格下降以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，公司毛利率重回高位，2019年Q1達(dá)到28.36%。

研報指出，公司始終倡導(dǎo)“雙智”戰(zhàn)略，通過對智能制造的持續(xù)投入，公司已實現(xiàn)軟件、數(shù)據(jù)驅(qū)動的全價值鏈運營。同時，公司放權(quán)和業(yè)績導(dǎo)向的考評和激勵制度能夠為公司高效運營奠定基礎(chǔ)。智慧化迎接更美美的。研報認(rèn)為隨著公司產(chǎn)品力、渠道力以及組織效率的進(jìn)一步提高，公司2019-2021年EPS為3.44、3.79以及4.16元，維持“推薦”評級。