美的吸收合并小天鵝獲證監(jiān)會批準

美的集團(000333.SZ)吸收合并小天鵝(000418.SZ)的事宜，已獲中國證監(jiān)會審核通過。這兩家上市公司都在2月20日晚發(fā)布了公告，并將于2月21日起復牌交易。

今后，小天鵝將退市，而美的的洗衣機業(yè)務將打開新的成長空間。

2018年12月21日，美的集團以143.83億元吸收合并小天鵝的方案，獲得兩家上市公司臨時股東大會的審議通過。接下來，美的集團在收到中國證監(jiān)會出具的正式核準文件后，將再次公告。預計整個交易將在2019年上半年完成。

在去年12月的美的臨時股東大會上，美的集團董事長兼總裁方洪波表示，在小天鵝私有化后，未來美的與小天鵝的洗衣機業(yè)務，從產(chǎn)品研發(fā)到海外市場開拓等方面，都將形成更強的協(xié)同效應，美的新的高端子品牌COLMO也將推出洗衣機。

方洪波說，COLMO品牌定位高端，原小天鵝旗下子品牌比佛利也定位高端，前者是以人工智能技術驅(qū)力的全系列產(chǎn)品，后者以洗衣機為主;小天鵝品牌定位中高端;美的品牌定位中端。

美的2007年收購小天鵝，借此拓展洗衣機業(yè)務。方洪波說，經(jīng)過十年發(fā)展，小天鵝的收入、利潤、品牌價值都已實現(xiàn)倍增，并在中國洗衣機市場取得第二名的地位，“今后將繼續(xù)把小天鵝品牌做大”。

2013年美的集團整體上市后，治理機制更透明規(guī)范，也致力于解決過去收購兼并過程中積累的一些問題。方洪波說，美的集團整體上市后在資本市場沒融過一分錢，但分紅了270億元?！靶√禊Z作為上市公司，如果為了融資沒有意義，所以我們把它私有化，進行重組”。

小天鵝近年業(yè)績良好，在2018年下半年美的公布了吸收合并小天鵝的初步方案后，曾引發(fā)有的投資者質(zhì)疑小天鵝被“賤賣”。事實上，作為國內(nèi)上市公司吸收合并同時涉及A股、B股的第一例，此次美的集團收購小天鵝，關鍵是如何平衡好兩家上市公司股東之間的利益。

方洪波曾向第一財經(jīng)記者表示，從長遠看，美的吸收合并小天鵝的大方向，投資者的目標是一致。“所以，美的集團及實際控制人站在一定高度，給小天鵝股票的溢價，超出之前的可比案例?！?/p>

按照之前公布的方案，美的集團與小天鵝 A 的換股比例為 1:1.2110，即每 1 股小天鵝 A 股 股票可以換 1.2110 股美的集團股票;美的集團與小天鵝 B 的換股比例為 1:1.0007，即每 1 股小天鵝 B 股股票可以換 1.0007 股美的集團股票。小天鵝的換股股東也可以選擇把股票兌換成現(xiàn)金。總交易金額預計為143.83億元。交易完成后，美的集團及相關公司所持小天鵝的股票注銷。

為了爭取投資者的支持，在上述方案的基礎上，美的集團又決定，小天鵝拿出25億元分紅給股東，每股支付4元;美的集團2018年度在2017年度現(xiàn)金分紅比例47%的基礎上，將進一步提高現(xiàn)金分紅比例。

據(jù)美的集團今年1月15日發(fā)布的2018年度業(yè)績預告，2018年美的集團歸屬于上市公司股東的凈利潤將同比增長15%-20%，盈利達到198億元-208億元。

但受房地產(chǎn)市場疲軟影響，2018年下半年以來中國家電市場增速明顯放緩。方洪波預計，2019年，房地產(chǎn)市場對家電業(yè)會有影響，美的因為業(yè)務結(jié)構(gòu)比較均衡，過去幾年積極變革，又改變了渠道壓貨的模式，所以即使市場波動，預計美的2019年的銷售收入增速可以達到7%~8%。

加強協(xié)同的洗衣機業(yè)務，預計將是今年美的集團的業(yè)績增長點之一。據(jù)奧維云網(wǎng)(AVC)2019年1月中國白電市場銷售總結(jié)，國內(nèi)洗衣機市場今年一月迎來開門紅，海爾系與美的系(包含美的、小天鵝、比佛利品牌)幾乎包攬了線上、線下的波輪洗衣機和滾筒洗衣機的暢銷機型。